Что такое медвежий рынок?

Медвежий рынок – явление, характерное для финансовых рынков, во время которого активы падают в цене. Это не просто резкое падение цен на некоторые акции или облигации, это общее направление движения рынка. Этот тренд часто вызывает волнения среди новичков, и они спешат покинуть рынок, зафиксировав прибыль или даже убыток. Как и любое явление на фондовом рынке, этот процесс не вечен и характеризуется несколькими фазами. В среднем это происходит каждые три года.

Стадии медвежьего рынка

• Оптимизм (фаза, предшествующая явному переходу рынка к “медвежьему”). В это время инвесторы активно покупают, соответственно, рынок дорогой и растет. Однако со временем интерес к дорожающему активу угасает. Участники рынка фиксируют прибыль, распродавая купленные ранее бумаги. Рост замедляется и прекращается вовсе, что говорит об окончании стадии.
• Падение. Продавцы на рынке получают подавляющее преимущество, в результате они оказывают ощутимое “медвежье” давление на активы. Кроме того, падению могут способствовать и не очень хорошие экономические показатели эмитента, отрасли, страны, в мире в целом.
• Спекулятивная фаза. В это время инвесторы могут наполнять рынок большими деньгами. Но сделки в это время, как правило, открываются на короткий срок. Соответственно, цена актива может вырасти, но ненадолго. Общая тенденция тренда, несмотря на кратковременные коррекции, остается нисходящей (“медвежьей”).
• Замедление падения. Рынок уже долго падал, и цена может находиться в зоне перепроданности. Инвесторы видят это и на положительных новостях начинают покупать активы. Таким образом, “медвежий” настрой постепенно компенсируется “бычьим”, что замедляет снижение цены.
• Медленное падение. По мнению инвесторов, актив становится предельно дешев, что делает дальнейшие продажи невыгодными. Это приводит к сокращению числа и объемов коротких позиций. На важных позитивных новостях участники торгов переходят к покупкам, а негатив игнорируют. Падение максимально замедляется, цены переходят в боковое движение, которое с высокой долей вероятности сменится “бычьей” тенденцией.

Исторические примеры «медвежьего рынка»

• С 1990-2018 на фондовом рынке США установлено 33 фазы медвежьего рынка. Если говорить о самых ярких примерах в истории:
• период Великой депрессии, которая началась в 1920,
• кризис доткомов который начался в марте 2000-х и продлился примерно два года, и практически уничтожил стоимость индекса S&P 500.
• сюда также можно отнести ипотечный кризис в США, который продлился до марта 2009 года и из-за которого индекс Доу Джонс потерял 54% от своей стоимости.

Этот год тоже медвежий и пока не ясно сколько он еще продлиться и когда настанет очередь бычьего рынка.

Как действовать новичку?

Для инвесторов, которые только начинают работать, главное помнить что ненужно подаваться паники и все распродавать.  Самой оптимальной тактикой на нисходящем рынке является покупка более дешевых акций небольшими порциями, тем самым будет усредняться цена покупки.  Помните, что любая фаза рано или поздно подходит к концу, и в момент распродажи можно пополнить свой портфель.