Что такое облигации? Какие есть виды и что они дают инвесторам?

Что такое облигации? Какие есть виды и что они дают инвесторам?

Что такое облигации? Какие есть виды и что они дают инвесторам?

Что такое облигации простыми словами.

Облигации (бонды) – это ценные бумаги, дающие право своему владельцу на получение заранее определённого дохода в оговоренные сроки. Покупая облигации при размещении, инвестор, по сути, дает компании или государству деньги в долг под проценты. Тот, кто следующим приобретает облигацию у первого владельца, выкупает долг вместе с правом получения дохода. Основная информация об облигации – это дата погашения (то есть, когда эмитент обязуется выплатить основной долг), а также вид и размер дохода.

Облигации считаются одним из главных инструментов фондового рынка наряду с акциями. В эти два инструмента чаще всего вкладываются частные инвесторы. Начинающим инвесторам брокеры обычно рекомендуют составлять консервативный портфель, в котором до 80% должны быть надежные, обеспеченные гарантиями облигации.

Какие виды облигаций бывают?

На российском фондовом рынке выделяют несколько видов облигаций:

  • Облигации федерального займа (ОФЗ)— это государственные облигации, которые выпускает Министерство финансов России. Их еще называют суверенными. Проценты по таким облигациям платит правительство России, оно же возвращает номинальную стоимость облигации при погашении. Важными особенностями ОФЗ являются их надежность, высокая ликвидность и много выпусков с разными сроками погашения.
  • Муниципальные(субфедеральные) — это еще один вид государственных облигаций, эмитентом которых являются администрации субъектов Российской Федерации. Такие облигации считаются чуть менее надежными, чем ОФЗ, зато по ним предлагают более высокий процент дохода.
  • Корпоративные— это облигации, которые выпускают частные компании. По степени надежности они делятся на несколько категорий в соответствии с оценкой, которую им присваивают специальные рейтинговые агентства. Обычно чем надежнее облигация и выше ее рейтинг, тем меньше по ней доход.
  • Еврооблигации— это облигации российских эмитентов, выпущенные в иностранной валюте, обычно в долларах или евро. Компания или государство выпускает еврооблигации, когда хочет занять деньги в валюте — в первую очередь у иностранных инвесторов.

С какими рисками может столкнуться владелец облигаций?

Инвестирование — всегда риск. При покупке облигаций вы столкнетесь со следующими опасностями.

  • Риск дефолта — риск, что компания-эмитент обанкротится и не сможет выполнить своих финансовых обязательств перед инвестором. Если вы приобрели обеспеченные облигации, этот риск вам не грозит — деньги все равно вернут.
  • Риск реструктуризации обязательств — риск, что изменятся условия по облигациям: срок погашения, размер купонного дохода, сроки и периодичность выплат. Такие решения может принять общее собрание владельцев облигаций по просьбе самого эмитента, если он понимает, что не может выполнить взятые обязательства.
  • Риск ликвидности — риск, что вы не сможете быстро продать свои облигации по справедливой цене, если захотите сделать это до момента погашения. Может случиться, что желающих купить ваши облигации будет мало или вообще не найдется. Чаще так бывает, если у компании-эмитента обнаружились финансовые проблемы или это просто никому не известная организация.
  • Процентный риск — риск, что среднерыночные ставки по аналогичным облигациям станут выше. Если ваши облигации имеют фиксированный процент ниже рыночного, вы в проигрыше — ваш доход окажется меньше, чем мог бы быть. Этот риск тесно связан с движением ключевой ставки , от которой зависят и другие ставки на финансовом рынке. В Росси егулятор уже несколько раз ее понижал и планирует снижать дальше, а вот в США и Европе ее, наоборот, подымаю. Например, вы купили трехлетние облигации с доходностью 10% годовых. Спустя год среднерыночная доходность по похожим облигациям выросла с 10 до 12%. Получается, вы заработаете меньше других инвесторов, которые купят бумаги на новых условиях. А если вы захотите продать свои облигации досрочно, вам придется снизить цену ниже номинала. Только тогда ваши бумаги смогут заинтересовать другого инвестора.
  • Инфляционный риск — риск, что  инфляция обгонит доходность по облигации. Получается, вы не приумножите ваш реальный капитал, а потеряете его часть. Ведь завтра вы сможете купить на него меньше, чем сегодня. Но за последние годы инфляция сильно снизилась, и Банк России теперь намерен удерживать ее на уровне 4%. Так что этот риск тоже минимален.

На что смотреть при выборе облигаций?

У каждого выпуска облигаций есть несколько важных параметров, которые нужно учитывать перед покупкой:

  • Текущая доходность— показывает, какой доход вы получите, если купите облигацию по рыночной цене и продадите ее ровно через год.
  • Доходность к погашению— это годовая процентная доходность, которую получит владелец облигации, если купит ее по текущей цене на рынке и будет держать до погашения. Доходность к погашению учитывает купонные выплаты, которые вы получите за время владения облигацией.
  • Дата погашения— день, когда эмитент обязан вернуть долг владельцам облигации. Обычно этот день совпадает с датой последней купонной выплаты.
  • Накопленный купонный доход— это часть купонного дохода, которую вам выплатит новый владелец облигации, если вы решите продать ее в промежутке между двумя купонными выплатами. Это одно из важных преимуществ облигаций по сравнению с обычными банковскими вкладами: облигации можно продать в любой момент, не потеряв при этом накопленный процентный доход.
  • Величина купона— это размер периодических выплат за владение облигациями.
  • Номинал— это сумма, которую владелец облигации получит за каждую облигацию в момент ее погашения.
  • Периодичность выплаты купона— то, как часто вы будете получать купонный доход. Например, 91 — значит раз в три месяца, а 182 — раз в полгода.
  • Амортизация— это погашение части номинала облигации вместе с купонными выплатами.

Плюсы и минусы облигаций

Плюсы:

  • доход по облигациям в среднем выше, чем по банковскому депозиту, и он обычно известен заранее. Или известны правила, по которым его можно рассчитать;
  • риски при покупке облигаций есть, но они меньше, чем при вложениях в другие ценные бумаги;
  • стоимость облигаций обычно колеблется не так сильно, как цена других бумаг, и чаще всего их легко продать по цене, близкой к номиналу;
  • доход от некоторых видов облигаций не облагается налогом, а если инвестировать через ИИС, можно получить еще и налоговый вычет.

Минусы:

  • вложения в облигации не участвуют в системе страхования вкладов, как и другие инвестиции на фондовом рынке;
  • доходность по облигациям невелика по сравнению с более рискованными инструментами финансового рынка.

Таким образом, облигации — финансовый инструмент, который помогает сохранить средства и получить при этом умеренный доход при относительно невысоких рисках. Тем не менее эти риски ложатся исключительно на инвестора. Если вы торгуете на бирже через брокера, именно вы принимаете окончательное решение о покупке или продаже облигаций и несете ответственность за принятое решение.

На этом все, удачных вам инвестиций. Также хочу напомнить, что информация предоставлена исключительно для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. Все риски и ответственность вы несете сами.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.