Что такое промышленный индекс Доу-Джонса  (Dow Jone)?

Что такое промышленный индекс Доу-Джонса  (Dow Jone)?

Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), также известный как Dow 30, представляет собой индекс фондового рынка , который отслеживает 30 крупных государственных компаний с « голубыми фишками », торгующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и Nasdaq. Индекс Доу-Джонса назван в честь Чарльза Доу, который создал индекс в 1896 году вместе со своим деловым партнером Эдвардом Джонсом.

Что такое промышленный индекс Доу-Джонса  (Dow Jone)?

Понимание промышленного индекса Доу-Джонса (DJIA)

Индекс Доу-Джонсана является вторым старейшим рыночным индексом США; первым был транспортный индекс Доу-Джонса (DJTA). Индекс Доу-Джонса был разработан, чтобы служить индикатором состояния экономики США в целом. Часто называемый просто Dow, индекс является одним из самых популярных индексов фондового рынка в мире. Хотя индекс Доу-Джонса включает в себя ряд компаний, все они могут быть описаны как компании с «голубыми фишками» с неизменно стабильной прибылью.

Когда индекс впервые был запущен в 1896 году, он включал только 12 компаний. Эти компании были в основном в промышленном секторе, включая железные дороги, хлопок, газ, сахар, табак и нефть.

В начале 20 века эффективность промышленных компаний обычно зависела от общих темпов роста экономики. Это укрепило взаимосвязь между показателями Доу-Джонса и экономикой в ​​целом. Даже сегодня для многих инвесторов высокие показатели Доу-Джонса означают сильную экономику (в то время как слабые показатели Доу-Джонса указывают на замедление экономики).

По мере того, как экономика меняется с течением времени, меняется и состав индекса. Компонент индекса Доу-Джонса может быть исключен, когда компания становится менее релевантной текущим тенденциям экономики, и заменен новым названием, которое лучше отражает сдвиг.

Компания, которая теряет большую часть своей рыночной капитализации из-за финансовых затруднений, может быть исключена из индекса Доу-Джонса. Рыночная капитализация — это метод измерения стоимости компании путем умножения количества акций в обращении на цену ее акций.

Акции с более высокими ценами на акции получают больший вес в индексе. Таким образом, более высокое процентное изменение более дорогого компонента окажет большее влияние на окончательное расчетное значение. При создании индекса Чарльз Доу рассчитал среднее значение, сложив цены двенадцати составляющих акций Доу и разделив их на двенадцать. Результатом было простое среднее. Со временем в индекс вносились добавления и вычитания, такие как слияния и дробления акций, которые необходимо было учитывать. В этот момент простое вычисление среднего больше не имело смысла.

Делитель Доу и расчет индекса

Делитель Доу был создан для решения простой средней проблемы. Делитель — это заранее определенная константа, которая используется для определения эффекта движения на один пункт любой из приблизительно 30 акций, составляющих индекс Доу-Джонса. Были случаи, когда делитель нужно было изменить, чтобы значение индекса Доу-Джонса оставалось постоянным. По состоянию на 2022 год делитель Доу составлял 0,15172752595384.

Индекс Dow не рассчитывается с использованием средневзвешенного арифметического и не отражает рыночную капитализацию компаний, входящих в его состав (в отличие от S&P 500). Скорее, он отражает сумму цены одной акции по всем компонентам, деленную на делитель. Таким образом, изменение любой из составляющих акций на один пункт приведет к смещению индекса на одинаковое количество пунктов.

Цена DJIA = СУММА (цены акций компонентов) / делитель Доу

Компоненты индекса Доу

Индекс часто переоценивается, чтобы заменить компании, которые больше не соответствуют критериям листинга, на те, которые им соответствуют. К 1928 году индекс вырос до 30 компонентов. С тех пор его состав неоднократно менялся.

Первое изменение произошло всего через три месяца после запуска 30-компонентного индекса. В первые несколько лет, примерно до Великой депрессии , в его компоненты вносились многочисленные изменения. Первое крупномасштабное изменение произошло в 1932 году, когда были заменены восемь акций в индексе Доу-Джонса.

Последнее крупномасштабное изменение состава индекса Доу-Джонса до 2020 года произошло в 1997 году. В это время были заменены четыре компонента индекса:

  • Travelers’ Group заменила Westinghouse Electric
  • Johnson & Johnson заменила Bethlehem Steel
  • Место Texaco заняла компания Hewlett-Packard.
  • Walmart заменил Woolworths

Два года спустя, в 1999 году, были изменены еще четыре компонента индекса Dow: Chevron, Sears Roebuck, Union Carbide и Goodyear Tire были исключены, а добавлены Home Depot, Intel, Microsoft и SBC Communications.

26 июня 2018 г. Walgreens Boots Alliance заменила General Electric Company. Кроме того, United Technologies объединилась с Raytheon Company, и новая корпорация вошла в индекс как Raytheon Technologies, а DowDuPont выделилась из DuPont и была заменена Dow Chemical Company в 2020 и 2019 годах соответственно.

24 августа 2020 г. Salesforce, Amgen и Honeywell были добавлены в Dow, заменив ExxonMobil, Pfizer и Raytheon Technologies.

В таблице ниже в алфавитном порядке перечислены компании, включенные в DJIA по состоянию на 2022 год:

Компоненты промышленного индекса Доу-Джонса

Компания

Тикер Год добавления
3M MMM 1976
American Express AXP 1982
Amgen AMGN 2020
Apple AAPL 2015
Boeing BA 1987
Caterpillar CAT 1991
Chevron CVX 2008
Cisco Systems CSCO 2009
The Coca-Cola Company KO 1987
Dow DOW 2019
Goldman Sachs GS 2013
The Home Depot HD 1999
Honeywell HON 2020
IBM IBM 1979
Intel INTC 1999
Johnson & Johnson JNJ 1997
JPMorgan Chase JPM 1991
McDonald’s MCD 1985
Merck & Co. MRK 1979
Microsoft MSFT 1999
NIKE NKE 2013
Proctor & Gamble PG 1932
Salesforce CRM 2020
The Travelers Companies TRV 2009
UnitedHealth Group UNH 2012
Verizon VZ 2004
Visa V 2013
Walgreen Boots Alliance WBA 2018
Walmart WMT 1997
The Walt Disney Company DIS 1991

.

Исторические вехи

Ниже приведены некоторые важные исторические вехи, достигнутые Доу:

  • 15 марта 1933 г. — Самый большой однодневный процентный прирост индекса произошел во время медвежьего рынка 1930-х годов и составил 15,34%. Dow прибавил 8,26 пункта и закрылся на отметке 62,10.
  • 19 октября 1987 г. — Наибольшее однодневное процентное падение произошло в Черный понедельник. Индекс упал на 22,61%. Не было никакого очевидного объяснения краху, хотя торговля программой могла быть одним из факторов.
  • 17 сентября 2001 г. — четвертое по величине однодневное падение пункта — и самое большое на тот момент — произошло в первый день торгов после терактов 11 сентября в Нью-Йорке. Индекс Dow упал на 684,81 пункта или примерно на 7,1%.Однако важно отметить, что индекс падал до 11 сентября, потеряв более 1000 пунктов в период со 2 января по 10 сентября. DJIA начал набирать обороты после атак и восстановил все, что потерял, закрыв свыше 10 000 в год.
  • 3 мая 2013 г. — индекс Доу-Джонса впервые в истории преодолел отметку в 15 000 пунктов.
  • 25 января 2017 г. — индекс Доу-Джонса впервые закрылся выше 20 000 пунктов.
  • 4 января 2018 г. — индекс закрылся на отметке 25 075,13, ​​первое закрытие выше 25 000 пунктов.
  • 17 января 2018 г. — индекс Доу-Джонса закрылся на отметке 26 115,65, первое закрытие выше 26 000 пунктов.
  • 5 февраля 2018 г. — индекс Доу-Джонса упал на рекордные 1175,21 пункта.
  • 26 декабря 2018 г. — индекс Доу-Джонса зафиксировал самый большой однодневный прирост в 1086,25 пункта.
  • 11 июля 2019 г. — индекс Доу-Джонса впервые в своей истории преодолел отметку в 27 000 пунктов.
  • 12 февраля 2020 г. — индекс Доу-Джонса достиг своего допандемического максимума в 29 551 пункт.
  • Март 2020 г. — индекс Доу-Джонса падает с рекордными днями падения на фоне глобальной пандемии коронавируса, преодолев отметку в 20 000 пунктов и упав на 3 000 пунктов за один день на фоне нескольких движений вверх и вниз на 2 000 и 1 500 пунктов. Он официально вышел на территорию медвежьего рынка 11 марта 2020 года, положив конец самому продолжительному бычьему рынку в истории, начавшемуся в марте 2009 года.
  • 16 ноября 2020 г. — Dow, наконец, преодолевает свой максимум до COVID-19, достигнув 29 950,44 пункта.
  • 24 ноября 2020 г.- индекс Доу -Джонса впервые преодолевает уровень 30 000 , закрываясь на отметке 30 045,84.
  • Июль 2021 г. — 12 июля 2021 г. индекс Доу-Джонса впервые торгуется выше 35 000 пунктов. 23 июля 2021 года он впервые закрывается выше 35000.
  • Ноябрь 2021 г . — индекс Доу-Джонса впервые торгуется выше 36 000 долларов.
  • Январь 2022 г. —  индекс Доу-Джонса достиг исторического максимума в 36 952,65 пункта.

Физические лица могут инвестировать в индекс Доу-Джонса, что будет означать получение доступа ко всем компаниям, перечисленным в нем, через  биржевые фонды (ETF), такие как SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA).

Недостатки индекса Доу-Джонсана

Многие критики индекса Доу-Джонса утверждают, что он не отражает в значительной степени состояние экономики США, поскольку состоит всего из 30 американских компаний с большой капитализацией. Они считают, что количество компаний слишком мало и не учитывает компании разного размера. Многие критики считают, что S&P 500 лучше отражает экономику, поскольку включает значительно больше компаний, 500 против 30.

Кроме того, критики считают, что учет только цены акций в расчетах не точно отражает компанию, в отличие от учета рыночной капитализации компании. Таким образом, компания с более высокой ценой акций, но меньшей рыночной капитализацией будет иметь больший вес, чем компания с меньшей стоимостью акций, но большей рыночной капитализацией, что плохо отражает истинный размер компании.

Индекс Доу-Джонса также является взвешенным по цене индексом, а не по рыночной капитализации. Это означает, что акции в индексе с более высокими ценами на акции имеют большее влияние, независимо от того, являются ли они в целом более мелкими компаниями с точки зрения рыночной стоимости. В взвешенном по цене индексе акция, которая подорожает со 110 до 120 долларов, окажет такое же чистое влияние на индекс, как и акция, подорожавшая со 10 до 20 долларов, даже если процентное изменение для последней намного больше, чем для более высокой. акция по цене. Это также означает, что дробление акций может повлиять на индекс, в то время как для индекса, взвешенного по рыночной капитализации , этого не произойдет .

На этом все, удачных вам инвестиций. Также хочу напомнить, что информация предоставлена исключительно для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. Все риски и ответственность вы несете сами.